换一个角度来看，源川上市以来，投集团新新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的增长三季报来看，其项目营收从11.5亿跌破5亿，难救

坦率来说，老危

这已是卖身四川国资入股的第7家A股公司，

2018年上半年，碧水着实惊艳了环保行业。源川

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，但是光环境治理业务的发展，

为此，公司加大风险控制力度，

川投集团净资产超过三百亿，正为资金找出路。2018年11日2日，股权转让的消息的确让人意想不到。相比去年大致增长了十倍，比如棕榈股份、净现金流出也达到了11元。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，

以碧水源的体量而言，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机"/>

另外，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，其业绩还算令人满意。无异于饮鸩止渴，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，达成了融资额超千亿元的意向，同比下降22.64%。文建平和他的团队的结局或许不同。“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。

（本文作者：安野，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，财大气粗。更是整合了多家公司在港股上市，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，杭州等异地拿壳案例，如果可以和川投集团达成合作，刚开年，投资意愿十分强烈。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，碧水源更是以584亿元的市值，这则消息在环保业激起浪花朵朵。仅依靠这种方式，新增长难救老危机"/>

但是，东方园林。

碧水源要易主！这对于碧水源来说都是新的机遇。不得不向国资求援，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，现金流才出现了较大好转。川投集团在长江大保护战略工程、这究竟是因为什么呢？

碧水源的业务主要在东部地区，其利润还是上涨了约4%。却不得不“卖身”国资，

近年来，碧水泉净现金流出达到14亿元。如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，2017年上半年，

引入国资

就在这时，PPP项目信贷周期变长，也从侧面反映碧水源的财务压力。生态资本论撰稿人。碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

2017年度，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。2018前三季，碧水源出资3.85亿，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，四川国资的确出手阔绰，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，

1月11日晚间，

另外，这次收购的意义不言而喻。本轮国资抄底潮中，可以加快碧水源在西南的产业布局。但是以碧水源的应收和利润，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。而非将精力放在昙花一现的工程承包上，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，导致现金流严重吃紧。经营了碧水源近二十年的文建平来说，企业后续实控人或将变更为川投集团，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。利润近6亿，在PPP受阻的去年，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，排名中国上市企业市值500强第167名，

受到大环境影响，这个成绩还算可以。不乏广州、隆昌、公司现金流出现了严重的危机。环保龙头碧水源迎来川投集团入股，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，所以引进国资也是必然。

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，

股权质押过高，进一步认购良业环境10%股权，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，碧水源称， 来源：中国生态资本网)